Imposta sulle plusvalenze nei Paesi Bassi – Come funziona

Punti chiave:

• Non esiste una tradizionale imposta sulle plusvalenze nei Paesi Bassi per la maggior parte delle persone;
• Gli investimenti sono invece tassati secondo il sistema a “Box” (Box 1, 2 e 3);
• La maggior parte dei beni rientra nella Box 3, dove l’imposta si basa su un rendimento presunto, non sull’utile effettivo;
• Potresti pagare imposte anche se i tuoi investimenti non generano guadagni reali;
• La Box 2 è l’unico caso in cui le plusvalenze effettive sono tassate (per azionisti con partecipazione ≥5%);
• Sono previsti importanti cambiamenti dal 2028, con la possibile introduzione della tassazione sui rendimenti reali.

Esiste un’imposta sulle plusvalenze nei Paesi Bassi?

Risposta breve: No – non esiste una tradizionale imposta sulle plusvalenze nei Paesi Bassi per la maggior parte delle persone.

Invece di tassare i profitti effettivi al momento della vendita dei beni, il sistema olandese utilizza un modello di imposizione basato sulle Box:

• Box 1 → redditi da lavoro e abitazione principale;
• Box 2 → redditi da partecipazioni rilevanti (≥5%);
• Box 3 → risparmi e investimenti (la più rilevante per le plusvalenze).

Questa struttura spesso genera confusione, soprattutto per expat e investitori abituati a sistemi in cui le plusvalenze sono tassate al momento della vendita.

La differenza fondamentale è:

Non sei tassato sui guadagni effettivi, ma su un rendimento presunto.

In pratica, ciò significa:

• Il tuo profitto o perdita reale non è il fattore principale;
• Il fisco presume un rendimento teorico sui tuoi beni;
• L’imposta si applica a quel rendimento presunto, non alla tua performance reale.

Come sono tassate le plusvalenze nei Paesi Bassi (spiegazione del sistema a Box)

Per capire come funzionano le plusvalenze nei Paesi Bassi, è essenziale scomporre il sistema delle tre Box.

Box 1 – Redditi da lavoro e abitazione principale

La Box 1 comprende:

• Redditi da lavoro dipendente;
• Redditi da lavoro autonomo;
• Abitazione principale.

Nella maggior parte dei casi:

• Non si applica imposta sulle plusvalenze alla vendita della tua abitazione principale, a condizione che sia qualificata come tale.

Tuttavia:

• Se l’immobile è utilizzato come bene d’impresa, possono applicarsi regole fiscali diverse.

Box 2 – Partecipazione rilevante (5%+)

La Box 2 si applica se possiedi il 5% o più delle azioni di una società.

In tal caso:

• Le plusvalenze effettive sono tassate;
• L’imposta si applica quando vendi le azioni o ricevi dividendi.

Aliquote tipiche (2026):

• ~24.5% fino a una soglia (sotto €68,843);
• ~31% oltre tale livello.

Questo è l’equivalente più vicino a una tradizionale imposta sulle plusvalenze nei Paesi Bassi, poiché si basa su profitti reali anziché su rendimenti presunti.

Box 3 – Risparmi e investimenti (la più rilevante)

La Box 3 è dove la maggior parte delle persone incontra la tassazione sugli investimenti.

Si applica a:

• Azioni ed ETF;
• Criptovalute;
• Conti di risparmio;
• Seconde case e immobili da investimento.

Caratteristiche principali:

• Nessuna imposta sui guadagni effettivi;
• L’imposta si basa invece su un rendimento presunto;
• A tale rendimento calcolato si applica un’aliquota fissa di circa 36%.

Un aspetto cruciale:

Potresti pagare imposte anche se i tuoi investimenti hanno rendimenti scarsi o generano perdite.

Questo è uno degli aspetti più dibattuti del sistema fiscale olandese.

Come funziona la Box 3 (sistema attuale)

Il sistema della Box 3 determina l’imposta in base al valore dei tuoi beni, non al tuo reddito effettivo.

Invece di presumere un rendimento fisso, il sistema fiscale olandese applica rendimenti presunti diversi a seconda del tipo di bene.

Ad esempio (illustrazione semplificata):

• Risparmi → rendimento presunto più basso;
• Investimenti (azioni, crypto, seconda proprietà) → rendimento presunto più alto.

Questi rendimenti presunti sono fissati annualmente dall’autorità fiscale e utilizzati per calcolare il tuo reddito imponibile in Box 3, indipendentemente dalla tua performance reale – a meno che tu non richieda un adeguamento (vedi sotto).

Elementi chiave

• I tuoi beni sono valutati al 1 gennaio dell’anno fiscale;
• Si applica una franchigia fiscale (heffingsvrij vermogen) (fino a €59,357 per persona);
• Tipologie di beni diverse hanno rendimenti presunti differenti;
• L’aliquota effettiva sul rendimento calcolato è 36%.

Esempio

Supponiamo:

• Patrimonio totale: €150,000
• Franchigia: €59,357
• Base imponibile: €93,643

Se il rendimento presunto è del 4%:

• Rendimento presunto = €93,643 × 4% = €3,626
• Imposta = €3,626 × 36% = €1,305

Anche se il tuo rendimento effettivo fosse:

• €0 o negativo

Potresti comunque dovere imposte in base a questo importo calcolato.

Perché nei Paesi Bassi non esiste una tradizionale imposta sulle plusvalenze

A differenza di paesi come il Regno Unito o gli Stati Uniti, i Paesi Bassi non si basano su un sistema tradizionale di imposta sulle plusvalenze per la maggior parte delle persone.

Invece, utilizza un approccio semplificato basato su rendimenti presunti.

1. Semplicità

Una delle ragioni principali è la semplicità amministrativa.

• Non è necessario tracciare prezzi di acquisto e valori di vendita;
• Nessun calcolo complesso per ogni transazione;
• Nessuna strategia di timing basata su quando vendere gli asset.

Ciò rende il sistema più semplice sia per i contribuenti che per l’amministrazione fiscale.

2. Efficienza amministrativa

Tassando un rendimento presunto fisso, il sistema:

• Riduce la complessità della rendicontazione;
• Minimizza le controversie su valutazioni e tempistiche;
• Snellisce la riscossione delle imposte.

Tuttavia, questa semplicità ha un costo: l’imposta potrebbe non riflettere i risultati finanziari effettivi.

3. Modello fiscale storico

Storicamente, il sistema olandese si è concentrato sulla tassazione della ricchezza piuttosto che dei guadagni realizzati.

Ecco perché:

• Risparmi e investimenti rientrano nella Box 3;
• L’imposizione si basa sul valore complessivo dei beni, non sul profitto derivante dalle singole transazioni.

Pur essendo stato efficace in passato, questo modello ha ricevuto crescenti critiche negli ultimi anni.

Pagare le imposte sui rendimenti reali: cosa è già cambiato

Sebbene i Paesi Bassi stiano pianificando una transizione completa alla tassazione dei rendimenti effettivi entro il 2028, è già entrata in vigore una modifica importante.

A seguito di una sentenza della Hoge Raad nel giugno 2024, l’attuale sistema della Box 3 è stato ritenuto illegittimo nei casi in cui il rendimento presunto superi quello effettivo.

Di conseguenza, nel 2025 è stata introdotta una nuova regola – Tegenbewijsregeling (regola della controprova).

Questa consente ai contribuenti di:

• Dimostrare il proprio rendimento effettivo (reale) invece di usare i rendimenti presunti;
• Pagare l’imposta solo sul reddito reale se inferiore;
• Pagare zero imposte in caso di perdite.

Per applicarla, i contribuenti devono presentare l’Opgaaf werkelijk rendement (OWR).

Come funziona in pratica

• Per gli anni d’imposta 2017–2024 → modulo OWR separato (disponibile da luglio 2025);
• Per il 2025 e successivi → incluso direttamente nella dichiarazione dei redditi annuale (aangifte inkomstenbelasting).

In pratica, ciò significa:

Per molti investitori, il sistema olandese della Box 3 già funziona come un’imposta sui rendimenti reali – non solo dal 2028, ma già oggi.

Prossimi cambiamenti: imposta sulle plusvalenze nel 2028

I Paesi Bassi stanno pianificando una riforma importante del sistema di tassazione degli investimenti.

Dal 2028, l’attuale modello di Box 3 dovrebbe passare verso una tassazione basata sui rendimenti effettivi.

Ciò comporta un passaggio a un sistema ibrido che include elementi di:

• Tassazione delle plusvalenze;
• Tassazione della crescita del capitale;
• Tassazione del reddito d’investimento reale.

Cosa cambierà?

Con il nuovo sistema:

• Il reddito effettivo (interessi, dividendi) sarà tassato;
• Gli aumenti di valore degli asset potrebbero diventare imponibili;
• Alcuni beni saranno tassati al momento della realizzazione (vendita) anziché annualmente.

Questo rappresenta un cambiamento fondamentale da un modello teorico a un sistema basato sulla performance reale.

Plusvalenze realizzate vs non realizzate

Uno dei cambiamenti più importanti riguarda il trattamento delle plusvalenze.

• Azioni e crypto potrebbero essere tassate annualmente, anche se non vendute;
• Gli immobili potrebbero essere tassati al momento della vendita;

Questo crea un potenziale problema:

Potresti dover pagare imposte su plusvalenze senza aver incassato liquidità (problema di liquidità).

Questo è un aspetto critico per gli investitori che detengono asset a lungo termine.

Perché è importante

Questi cambiamenti incideranno in modo significativo sulla gestione degli investimenti.

• La pianificazione fiscale diventa più complessa;
• Il timing delle vendite degli asset diventa importante;
• Il carico fiscale complessivo può cambiare in base alla struttura del portafoglio.

Per residenti ed expat, comprendere questi cambiamenti è fondamentale per la pianificazione finanziaria di lungo periodo.

La riforma proposta (Wet werkelijk rendement box 3), approvata dalla Tweede Kamer nel febbraio 2026, mira a sostituire completamente l’attuale sistema con una tassazione basata sui rendimenti effettivi.

Tuttavia, grazie alla Tegenbewijsregeling, elementi di questo sistema sono già in vigore oggi – soprattutto per i contribuenti i cui rendimenti reali sono inferiori a quelli presunti.

Imposta sulle plusvalenze per expat

Per gli expat, il sistema olandese può risultare particolarmente confuso.

Sebbene le stesse regole si applichino a tutti, le differenze tra i sistemi fiscali dei vari paesi portano spesso a incomprensioni.

Rischi principali

1. Incomprensione della Box 3

Molti expat presumono che non si applichino imposte perché non esiste una tradizionale tassa sulle plusvalenze. In realtà, la ricchezza è comunque tassata annualmente.

2. Doppia imposizione

Gli expat possono trovarsi in situazioni in cui:

• I Paesi Bassi tassano i rendimenti presunti (Box 3);
• Un altro paese tassa le plusvalenze effettive.

Senza un’adeguata strutturazione, ciò può portare a obblighi fiscali sovrapposti.

3. Differenze di tempistica

Paesi diversi tassano:

• Al momento della vendita;
• Oppure annualmente (come nei Paesi Bassi).

Questo disallineamento può generare oneri fiscali inattesi.

Disallineamento per gli expat USA (punto importante)

Per gli expat provenienti dagli Stati Uniti, la situazione è particolarmente complessa.

• Gli Stati Uniti tassano le plusvalenze effettive al momento della realizzazione;
• I Paesi Bassi tassano annualmente i rendimenti presunti (Box 3);

Questo significa:

• Potresti essere tassato in entrambi i paesi secondo regole diverse;
• I crediti d’imposta potrebbero non compensare completamente la differenza;

Di conseguenza, gli expat statunitensi necessitano spesso di un’attenta pianificazione fiscale per evitare inefficienze.

Errori comuni

Sebbene il sistema possa sembrare semplice, molti contribuenti non comprendono realmente come funzioni l’imposta sulle plusvalenze nei Paesi Bassi.

1. Supporre che non ci siano imposte

Un equivoco comune è pensare che non si applichino imposte perché non esiste una tradizionale tassa sulle plusvalenze.

In realtà:

• La maggior parte degli investimenti è tassata nella Box 3;
• L’imposta si applica annualmente, indipendentemente dai guadagni effettivi.

2. Ignorare la Box 3

Alcuni investitori si concentrano solo sui profitti realizzati e trascurano:

• La tassazione annuale sul patrimonio complessivo;
• L’impatto dei rendimenti presunti;

Ciò può portare a sottostimare l’onere fiscale complessivo.

3. Non pianificare la riforma del 2028

Il prossimo passaggio alla tassazione sui rendimenti effettivi cambierà il modo in cui gli investimenti sono tassati.

La mancata pianificazione può comportare:

• Un carico fiscale futuro più elevato;
• Strutture patrimoniali inefficienti.

4. Errata classificazione degli asset

Collocare i beni nella Box sbagliata può portare a:

• Pagare imposte in eccesso;
• Perdere opportunità di ottimizzazione fiscale;
• Problemi di compliance.

Come ridurre le imposte sugli investimenti nei Paesi Bassi

Sebbene il sistema sia in gran parte predefinito, esistono ancora modi per ottimizzare la tua posizione fiscale.

1. Strutturazione degli asset (Box 2 vs Box 3)

• Detenere i beni tramite una società (Box 2) può essere più efficiente in alcuni casi;
• La detenzione diretta ricade tipicamente nella Box 3;

La scelta della struttura corretta dipende dalla tua strategia di investimento.

2. Strategie di timing

Con le riforme in arrivo:

• Il momento della vendita degli asset potrebbe diventare più importante;
• Le strategie di detenzione di lungo periodo vs breve periodo possono avere implicazioni fiscali diverse.

3. Utilizzo dei partner (doppia franchigia)

Le franchigie in Box 3 si applicano per individuo.

Questo significa:

• I partner possono di fatto raddoppiare la soglia esente;
• I beni possono essere ripartiti tra i partner per maggiore efficienza.

4. Strutturazione professionale

A causa della complessità del sistema olandese – soprattutto con i cambiamenti in arrivo – una consulenza professionale può aiutare a:

Prepararti alle future riforme fiscali.

Ottimizzare l’allocazione degli asset;

Evitare la doppia imposizione;

In sintesi

Nei Paesi Bassi non esiste una tradizionale imposta sulle plusvalenze – ma ciò non significa che gli investimenti siano esenti da imposte.

È invece il sistema a Box – in particolare la Box 3 – a determinare come sono tassati i tuoi beni, spesso sulla base di rendimenti presunti piuttosto che profitti effettivi.

Con importanti cambiamenti previsti dal 2028, comprendere come funziona oggi il sistema – e come evolverà – è essenziale per una pianificazione fiscale efficace.

Domande frequenti

1. Esiste un’imposta sulle plusvalenze nei Paesi Bassi? + −

2. Pago le imposte quando vendo azioni? + −

3. Come sono tassati i guadagni da crypto? + −

4. Si paga la Box 3 sui beni esteri? + −

5. Come funziona la franchigia in Box 3? + −