オランダのキャピタルゲイン税の仕組み

重要なポイント：

• オランダでは、従来型のキャピタルゲイン税はありません（大半の個人の場合）；
• その代わり、投資は ボックス制度（ボックス1、2、3） の下で課税されます；
• 多くの資産は ボックス3 に該当し、税金は実際の利益ではなく みなし収益 に基づきます；
• 投資が実際には利益を生まなくても納税が生じることがあります；
• 実際のキャピタルゲインが課税されるのはボックス2のみ（5％以上の株主の場合）；
• 2028年から大きな変更が見込まれ、実際の収益に基づく課税が導入される可能性があります。

オランダにキャピタルゲイン税はありますか？

結論：いいえ。ほとんどの個人について、オランダに従来型のキャピタルゲイン税はありません。

資産を売却したときの実際の利益に課税するのではなく、オランダの制度は ボックスベースの課税モデル を採用しています。

• ボックス1 → 勤労所得および主たる住宅；
• ボックス2 → 重要持分（5％以上）からの所得；
• ボックス3 → 貯蓄・投資（キャピタルゲインに最も関係）。

この構造は、売却時点での課税に慣れた駐在員や投資家にとって混乱の元となることがよくあります。

重要な違いは次のとおりです。

課税されるのは実際の利益ではなく、みなし収益です。

実務上は次のことを意味します。

• 実際の利益や損失は主な要素ではありません；
• 税務当局は資産に対して理論上の収益率を仮定します；
• 課税は実際の成績ではなく、その仮定の収益に対して行われます。

オランダのキャピタルゲイン課税（ボックス制度の解説）

オランダにおける キャピタルゲイン課税 を理解するには、3つのボックス制度を分解して考えることが不可欠です。

ボックス1 – 勤労所得 & 主たる住宅

ボックス1の対象：

• 給与所得；
• 自営業所得；
• 主たる住宅。

多くの場合：

• 主たる住宅の売却益にはキャピタルゲイン課税はありません（それが自宅として要件を満たす場合）。

ただし：

• 不動産を事業用資産として使用している場合は、異なる税ルールが適用されることがあります。

ボックス2 – 重要持分（5％以上）

ボックス2は、会社の株式を5％以上保有 している場合に適用されます。

この場合：

• 実際のキャピタルゲインが課税対象 となります；
• 株式の売却や配当の受領時に課税されます。

代表的な税率（2026年）：

• 約24.5％（しきい値：€68,843未満まで）；
• それ以上は約31％。

これは、オランダにおける伝統的なキャピタルゲイン課税に最も近い制度 であり、みなし収益ではなく実際の利益に基づきます。

ボックス3 – 貯蓄と投資（最も関連）

ボックス3は、多くの個人が投資に関する課税に直面する領域です。

対象となるもの：

• 株式やETF；
• 暗号資産（仮想通貨）；
• 預貯金口座；
• セカンドハウスや投資用不動産。

主な特徴：

• 実際のキャピタルゲインには課税されません；
• 代わりに みなし収益 に基づいて課税；
• 算出された収益に対し一律で約 36％ の税率が適用されます。

重要な示唆：

投資のパフォーマンスが悪い、あるいは損失であっても、税金を支払う可能性があります。

これはオランダの税制で最も議論の的となる点のひとつです。

ボックス3の仕組み（現行制度）

ボックス3制度 は、実際の所得ではなく資産の価値に基づいて税額を決定します。

固定の収益率を仮定するのではなく、オランダの税制は 資産の種類ごとに異なる仮定収益率 を適用します。

例（単純化したイメージ）：

• 預貯金 → 低い仮定収益率；
• 投資（株式、暗号資産、セカンドハウス） → 高い仮定収益率。

これらの仮定収益率は毎年税務当局によって定められ、あなたの ボックス3課税所得 を計算するために使用されます。実際の運用成績とは無関係です（ただし、後述の調整を適用する場合を除く）。

主要要素

• 資産は その年の1月1日 時点の価値で評価；
• 非課税枠（heffingsvrij vermogen）が適用（1人あたり最大€59,357）；
• 資産の種類ごとに仮定収益率が異なる；
• 算出された収益に対する実効税率は 36％。

例

次を仮定します：

• 資産総額：€150,000
• 非課税枠：€59,357
• 課税対象額：€93,643

仮定収益率が4％の場合：

• みなし収益 ＝ €93,643 × 4％ ＝ €3,626
• 税額 ＝ €3,626 × 36％ ＝ €1,305

実際の収益が次のような場合でも：

• €0 またはマイナス

この計算額に基づいて納税義務が生じる可能性があります。

オランダに従来型キャピタルゲイン税がない理由

イギリスやアメリカ合衆国のような国とは異なり、オランダでは多くの個人に対して従来型のキャピタルゲイン課税制度を採用していません。

その代わり、みなし（推定）収益 に基づく簡素化されたアプローチを用いています。

1. シンプルさ

主な理由のひとつは事務の簡素化です。

• 取得価格と売却価格の追跡が不要；
• 取引ごとの複雑な計算が不要；
• 売却タイミングに基づく節税戦略の必要性が低い。

このため、納税者と税務当局の双方にとって扱いやすい制度となっています。

2. 行政効率

固定的なみなし収益 に課税することで、制度は次の利点を持ちます：

• 申告の複雑さを軽減；
• 評価やタイミングを巡る争いを最小化；
• 税の徴収を効率化。

ただし、この簡素さには代償もあり、税額が実際の経済的成果を反映しない場合があります。

3. 歴史的な税モデル

オランダの制度は歴史的に、実現利益ではなく富（資産）に課税 することに重点を置いてきました。

そのため：

• 貯蓄や投資はボックス3に分類され；
• 取引ベースの利益ではなく、資産総額に基づいて課税されます。

過去には有効でしたが、近年ではこのモデルに対する批判が高まっています。

実際の収益への課税：すでに起きている変更点

オランダは2028年までに実際の収益への課税へ完全移行する計画ですが、重要な変更は既に施行されています。

Hoge Raad（最高裁）の2024年6月の判決を受け、仮定収益が実際の収益を上回る場合、既存のボックス3制度は違法であると判断されました。

その結果、2025年に新ルールである Tegenbewijsregeling（反証規定） が導入されました。

これにより納税者は次のことが可能になります：

• 実際の（リアルな）収益 を証明して、仮定収益の代わりに用いる；
• 実際の収益が低い場合は、その金額のみに課税；
• 損失の場合は 課税ゼロ とする。

適用のためには、納税者は Opgaaf werkelijk rendement（OWR） を提出する必要があります。

実務での動き

• 課税年度 2017～2024年 → 別途OWRフォーム（2025年7月以降利用可能）；
• 2025年以降 → 年次の所得税申告（aangifte inkomstenbelasting）に直接組み込まれます。

実務上、これは次のことを意味します。

多くの投資家にとって、オランダのボックス3はすでに実際の収益に対する課税として機能しています——2028年からではなく、現時点で。

今後の変更：2028年のキャピタルゲイン課税

オランダは投資課税制度の大規模な改革を計画しています。

2028年から、現行のボックス3モデルは 実際の収益に基づく課税 へ移行する見込みです。

これは、次の要素を含むハイブリッドな制度への移行を意味します。

• キャピタルゲイン課税；
• キャピタルグロース（評価益）の課税；
• 実際の投資収益の課税。

何が変わるのか？

新制度の下では：

• 実際の収入（利子、配当）に課税；
• 資産価値の上昇 が課税対象になる可能性；
• 一部の資産は、毎年ではなく実現時（売却時） に課税。

これは、理論モデルから実績ベースの制度への根本的な転換です。

実現益 vs 含み益

利益の取扱いが大きく変わる点が重要です。

• 株式や暗号資産は、売却していなくても毎年 課税される可能性；
• 不動産は 売却時 に課税される可能性。

ここで生じ得る問題は：

現金を受け取っていなくても、含み益に対して納税が必要になる（流動性の問題）。

これは長期保有の投資家にとって大きな懸念点です。

なぜ重要か

これらの変更は、投資の管理方法に大きな影響を与えます。

• タックスプランニングがより複雑に；
• 売却タイミングの重要性が増大；
• ポートフォリオ構成によっては総合的な税負担が変動。

居住者・駐在員の双方にとって、今後の変更を理解することは長期的な資産計画に不可欠です。

提案されている改革（Wet werkelijk rendement box 3）は、Tweede Kamer により2026年2月に承認され、現行制度を実際の収益に基づく課税へ完全に置き換えることを目指しています。

ただし、Tegenbewijsregeling により、この制度の一部はすでに現在適用されています——特に、実際の収益が仮定収益より低い納税者に対して。

駐在員（エクスパット）のキャピタルゲイン課税

駐在員にとって、オランダの制度は特に分かりにくい場合があります。

同じルールが全員に適用されますが、各国の税制の違いにより誤解が生じがちです。

主なリスク

1. ボックス3の誤解

従来型のキャピタルゲイン税がないため無課税だと誤解されがちです。実際には、富（資産）は毎年課税 されます。

2. 二重課税

駐在員は次のような状況に直面する可能性があります：

• オランダではみなし収益（ボックス3）に課税；
• 他国では実現キャピタルゲインに課税。

適切なストラクチャリングがないと、税負担が重複するおそれがあります。

3. タイミングの相違

国によって課税のタイミングが異なります：

• 売却時点で課税；
• または（オランダのように）毎年課税。

このミスマッチが予期せぬ納税義務を生むことがあります。

米国駐在員のミスマッチ（重要なポイント）

米国からの駐在員にとっては特に複雑です。

• 米国は 売却時に実際のキャピタルゲイン に課税；
• オランダは 毎年みなし収益（ボックス3） に課税；

つまり：

• 両国で異なるルールに基づき課税される可能性；
• 税額控除でも完全に相殺できない場合がある。

その結果、米国駐在員は非効率を避けるために綿密なタックスプランニングが必要になることが多いのです。

よくある間違い

制度は一見シンプルに見えますが、オランダのキャピタルゲイン課税 の実態を誤解している納税者は少なくありません。

1. まったく課税されないと考えること

従来型のキャピタルゲイン税がないため無税だと思い込むのは一般的な誤解です。

実際には：

• ほとんどの投資は ボックス3 の対象；
• 実際の利益に関わらず、毎年課税されます。

2. ボックス3を無視すること

一部の投資家は実現益だけに注目し、次の点を見落とします：

• 資産総額に対する毎年の課税；
• みなし収益の影響；

これにより、総税負担を過小評価する結果になり得ます。

3. 2028年改革への備え不足

実際の収益に課税する方向への移行により、投資の課税方法は変わります。

対策をとらないと、次のような結果を招く恐れがあります：

• 将来の税負担の増加；
• 非効率な資産構成。

4. 資産区分の誤り

誤ったボックスに資産を分類すると、次のような事態を招きます：

• 過大な納税；
• 税務上の最適化機会の逸失；
• コンプライアンス上の問題。

オランダで投資にかかる税負担を抑える方法

制度の大枠は固定されていますが、それでも税負担を最適化する方法はあります。

1. 資産の持ち方（ボックス2 vs ボックス3）

• 会社（ボックス2）を通じて保有する方が有利な場合があります；
• 直接保有は通常ボックス3に該当します；

どの構成が適切かは、投資戦略に依存します。

2. タイミング戦略

今後の改革を踏まえ：

• 資産の売却タイミングがより重要になる可能性；
• 保有期間（長期・短期）により税務上の影響が異なる可能性。

3. パートナーの活用（非課税枠の倍増）

ボックス3の非課税枠は個人単位で適用されます。

つまり：

• パートナーがいる場合、非課税枠を実質的に2倍 にできます；
• 資産をパートナー間で配分して効率化できます。

4. 専門家によるストラクチャリング

オランダの制度は複雑で、特に今後の変更を踏まえると、専門家の助言により次のことが可能です：

将来の税制改革に備える。

資産配分を最適化する；

二重課税を回避する；

まとめ

オランダには従来型のキャピタルゲイン税はありません——しかし、だからといって投資が非課税というわけではありません。

代わりに、ボックス制度、特にボックス3によって資産の課税方法が決まり、多くの場合、実際の利益ではなくみなし収益に基づいて課税されます。

2028年から大きな変更が見込まれるため、現行制度の理解と今後の変化への備えは、効果的なタックスプランニングに不可欠です。

よくある質問

1. Is there capital gains tax in the Netherlands? + −

2. Do I pay tax when I sell stocks? + −

3. How are crypto gains taxed? + −

4. Do you pay Box 3 tax on foreign assets? + −

5. How does the tax-free allowance work in Box 3? + −